Kan man undgå risiko?
I teorien taler man om en risikofri investering, når for eksempel investeringshorisonten er tre år, og det købte papir afregnes med det aftalte beløb nøjagtig tre år senere. Men selv i praksis er en sådan investering behæftet med risici relateret til spørgsmålet om udsteder af det pågældende papir kan overholde sin betalingsforpligtelse. Dette bliver ofte omtalt som en kreditrisiko. Det er i praksis meget vanskeligt for en investor helt at undgå alle typer af risici, men det er muligt at reducere dem.

Investerer man i obligationer, hvis løbetid afviger fra investeringshorisonten, har man en risiko. Hvis investeringshorisonten for eksempel er tre år og man køber toårige obligationer, kender man ikke på forhånd den rente, man to år senere kan geninvestere pengene til. Vælger man derimod obligationer med længere løbetid end tre år, har man en kursrisiko, når obligationen om tre år skal sælges.

I praksis kan det være vanskeligt at lave en investering, der nøjagtigt svarer til investeringshorisonten. Investors overvejelser går normalt heller ikke på at undgå risiko. Ønsker man et større afkast, kan det netop opnås ved at afvige fra investeringshorisonten. Herved påtager man sig en ekstra risiko. Med andre ord er gevinstpotentiale og risiko to sider af samme sag: Ønsker man mulighed for en stor gevinst, må man acceptere en større risiko.

Aktier kan give større afkast end obligationer
Aktiers relative kursfølsomhed er væsentlig større end obligationers. Til gengæld for den større risiko vil det langsigtede afkast normalt være højere. På baggrund af dette bør enhver investor, der påtænker en mellemlang eller langsigtet investering have aktier i sin portefølje. For at reducere risikoen er det dog en forudsætning, at aktieandelen er spredt på forskellige selskaber, brancher og lande.